Ön ödemeler MBS'yi nasıl etkiler?

2024 Yazar: Stanley Ellington | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-16 00:24

ön ödeme Risk, sabit getirili bir menkul kıymet üzerinde anaparanın erken geri dönüşü ile ilgili risktir. İn riski ön ödeme çağrılabilir tahviller gibi sabit getirili menkul kıymetlerde en yaygın olanıdır ve mortgage destekli menkul ( MBS ). Ödeme riski olan tahviller genellikle ön ödeme cezalar.

Benzer şekilde, faiz oranları yükseldiğinde MBS'ye ne olur?

Ne zaman faiz oranları artış, bir fiyatın MBS artan bir düşüş eğiliminde oran ve negatif dışbükeylik olarak bilinen bir özellik olan süre uzatması nedeniyle karşılaştırılabilir bir Hazine menkul kıymetinden çok daha hızlıdır. MBS . Ne zaman oranlar düşüşte, hedger'lar pozisyonlarının süresini uzatmaya çalışacaklardır.

Ek olarak, bir ön ödeme riskini nasıl azaltırsınız? Tahvil ihraç edenler hafifletmek biraz ön ödeme riski "süper platin" tahviller ihraç ederek. Süper platinler genellikle, ev sahipleri varsa, tahvil sahiplerine anaparalarını hızlı bir şekilde geri ödeyen ev finansmanı tahvilleridir. ön ödeme onların ipotekleri. Başka bir deyişle, ipotek ön ödemeler belirli bir vadeyi kapatmak için kullanılır.

Benzer şekilde, faizler düştüğünde ön ödemeler neden artıyor?

Morningstar'ın belirttiği gibi, ön ödemeler tarafından sürülür faiz oranları . Olarak faiz oranları yükselir , borçlular yeniden finansman teşviği kaybeder. Örneğin, eğer piyasa faiz oranı şu an olduğu gibi %4,19'dur. faiz oranı %3,75'in yeniden finansman için hiçbir teşviki yoktur. Ve yeniden finansman olarak düşürmek , Bu yüzden ön ödeme yapmak.

MBS'ye nasıl değer veriyorsunuz?

metodolojide bu adımları aşağıdaki gibi tanımlıyoruz: Adım 1: Kısa vadeli faiz oranı ve yeniden finansman oranı yollarını simüle edin. Adım 2: Her bir faiz oranı yolunda nakit akışını projelendirin. Adım 3: Şimdiki zamanı belirleyin değer Her bir faiz oranı yolundaki nakit akışlarının Adım 4: Teoriyi hesaplayın değer arasında MBS.